Правильно: пожалуйста.
Для того чтобы узнать причину, почему правильно пишется именно «пожалуйста» с «й», необходимо узнать этимологию слова. Этимология – наука, раздел лингвистики, изучающий происхождение слов.
Когда в Древней Руси люди обращались со словом «пожалуй», то это означало «сделай милость», «окажи любезность». Добавление –ста в конце слова являлось уважительным обращением к другому человеку. Так и получилось слияние слов: пожалуй + ста = пожалуйста. Приставка «по» всегда пишется с буквой «о», кроме слов-исключений.
